8 月 10 日，阅文集团发布了 2023 年中期业绩报告。业绩报告显示，阅文集团 2023 年上半年实现经营利润 3.1 亿元，同比增长 23.8%；归母净利润 3.8 亿元，同比大增 64.8%。

从财报信息可以看出，利润逆势增长的首要功臣，当属降本增效的举措，这也仍是阅文集团上半年的主旋律。此外，在行业大盘增长乏力的时代，营销投入的边际回报下降，阅文集团聚焦业务基本盘，提升运营效率的做法，也不失为明智的选择。

然而，降本增效实为治标不治本的办法，这是整个互联网行业难以回避的现实。尽管手握牢靠的内容护城河，如何寻找到更为长期的增长机会，仍旧是阅文集团所面临的最核心问题。

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对此，阅文集团给出的答案是：加大对 AIGC 技术的布局，推进 AI 全面融入各业务环节。只不过，全面拥抱 AI 究竟成效几何，依然有待考证。

降本增效：聚焦基本盘业务，好内容才是王道

在波云诡谲的市场环境中，降本增效是近几年来互联网的主旋律，阅文集团也不例外。

财报显示，阅文销售及营销开支 8.2 亿元，同比下降 26%，经营利润率由去年同期的 6.1% 提升至 9.5%，non-IFRS 归母净利率由去年同期的 16.3% 提升至 18.4%，增效成果显著。

当然，业务成本不可能无限压缩，阅文也深谙此道。

对于阅文而言，" 内容 " 无疑是其安身立命之本。互联网娱乐选择日益丰富，体验与服务也越来越精细化，文字阅读的天花板是相对明显的。然而无论任何时代，聚焦核心内容都是发展的基础。

在 " 主动优化内容及分销渠道，战略性地减少低投资回报率用户的营销支出 " 的同时，阅文还提到 " 聚焦优质内容，更注重高质量的增长，而非基于数量的低效增长 "，以此提升运营效率。

阅文集团首席执行官兼总裁侯晓楠表示：" 受益于我们对精品内容的聚焦、反盗版措施的有效实行、以及社区运营的不断提升，优质内容增长明显。"

表现在财报上，则是 2023 年上半年，阅文在线业务 MPU 达到 880 万，同比增 8.6%，环比提升 12.8%；在线业务整体实现收入 20.4 亿元，其中自有平台产品收入为 17.6 亿元，环比上涨 2.6%，占在线业务总收入超 80%。此外，阅文版权运营及其他收入 12.4 亿元。

可以看出，阅文的 " 基本盘 " 还是相对稳固的。而在 IP 内容孵化方面，整个创作及内容生态也持续繁荣。今年上半年，阅文新增约 20 万名作家、35 万本小说，新增字数超过 195 亿，优秀的新生代作家也不断涌现。

尽管 " 内容很丰富 "，然而 " 现实很焦虑 "。对于阅文来说，虽然擅长用户和内容的运营，但优质 IP 的一体化开发产业链仍需强化——这也是所有内容行业所面临的难题。

如何在 IP 产业链上大展身手，将其落地为更性感的业务，阅文还有很长的路要走。

" 弹药充足 "：手握丰富 IP，开发效率不及预期

时至今日，IP 开发是网文平台实现第二增长曲线的关键，已成为业界共识。

事实上，在整个 IP 生产链条中，上游的内容资源库搭建和中游内容渠道分发，阅文都已经做到行业头部。如何 " 更进一步 "，挖掘新的增长点，成为当务之急。

网文赛道的 IP 商业化首选，当属影视化。今年上半年，阅文上线了热播电视剧《平凡之路》和《纵有疾风起》，二者播出期间热度居高不下，堪称现象级作品。此外，除了正在热播的《潜行者》和已经进入制作阶段的《庆余年第二季》《大奉打更人》《玫瑰故事》外，《斗破苍穹第二季》《与凤行》《骄阳伴我》等储备影视作品也有望陆续上线。

在游戏领域，今年上半年，《凡人修仙传》和《吞噬星空》的改编游戏成功上线，已对外授权的《斗破苍穹》《星辰变》的改编游戏也将在未来几年与玩家见面。此外，漫画方面的《大奉打更人》《从红月开始》《超神宠兽店》相继落地，《诡秘之主》和《斗破苍穹》的自研盲盒等重点 IP 衍生品也陆续推出。

动画方面，除了推出经典 IP《星辰变》和《全职法师》的续作，《斗破苍穹》继续维持其热度，推出了第二季年番，让该 IP 的热度始终维持在腾讯视频动漫频道的前三名。

值得一提的是，在日前腾讯视频动漫大赏 2023 年度发布会上，阅文动漫一口气公布了《斗破苍穹年番三》《诡秘之主》《全职高手 S3》等 15 部作品的动画计划，足见其 " 弹药库 " 之充足。

表面上看，" 弹药充足 " 的阅文似乎未曾停下 IP 开发的脚步，在影视、动漫、游戏、衍生品等领域 " 遍地开花 "，交出的成绩也都颇为亮眼。

然而事实上，受限于动辄上亿的 IP 开发成本、以年为单位的长制作周期，IP 开发公司只能将有限的资源投入成功概率更高的头部 IP，开发程度远远不够，而其所产生的割裂性与滞后性，对 IP 的长期价值也将产生不小的影响。

根据阅文官方统计，一年能被进行 IP 化运营的作品，占比不到千分之五。过低的开发效率俨然限制了这堆优质内容的商业想象力。

如何提高网文向 IP 转化的效率呢？阅文将目光落在了 AI 上，试图基于 AIGC，构建全新的 IP 上下游一体化生态。

梭哈 AIGC：押注未来，网文赛道能否迎来新故事？

这是阅文公司成立 8 年来的最大一次组织变革。

今年 6 月，阅文发布组织升级规划，成立内容生态平台事业部、影视事业部、智能与平台研发事业部、企业发展事业部这四大事业部，打通 " 内容 + 平台 "，利用 AIGC 为 IP 孵化和生态增效提质。

"AI 对我们来说是前所未有的机会，我们计划将 AI 融入各业务环节，例如辅助作家创作、丰富用户互动体验、网文出海、IP 开发等。"

阅文集团 CEO 侯晓楠对于 AI 的重视程度，可见一斑。

在组织业务升级一个月后，阅文发布了国内首个网文行业大模型 " 阅文妙笔 " 和基于这一大模型的应用产品 " 作家助手妙笔版 "，旨在对创作效率的提升和运营工具的升级发挥效用。

当然，一切都要为内容服务。AI 的主要功用，在于提升了 IP 开发的效率和产能，让更多好作品获得改编机会。

在阅文的测试中，AI 能将整体漫改效率提升 20%，过去需要 2 小时左右的单格漫画上色环节，现在利用 AI 技术可将其缩短至 1 小时以内。

此外，AI 将 " 进一步匹配融合文字、有声、漫画、动画等内容生产体系与阅文现有用户体系 "。换言之，AI 可以持续赋能内容生产，深度参与 IP 孵化，乃至形成对网文作品的反哺。

" 我们相信，阅文拥抱 AI 的革新将为公司以至行业带来渗透式、渐进式的深远影响，赋能创作者、用户和上下游合作伙伴持续优化创作生态，让好故事生生不息。" 侯晓楠预测，随着下半年数字文化与娱乐市场复苏前景明确，"AI+IP" 生态有望成为业务的全新增长极。

不难看出，加大对 AIGC 技术的布局，推进 AI 全面融入各业务环节，俨然成为阅文拥抱未来的关键一跃。

只不过，"AI+IP" 的蓝图虽然振奋人心，但短期变现体现仍不明显，长期产能扩张与商业想象空间并不能解决燃眉之急。与此同时，在线阅读不仅要面对同类平台的挑战，还要面对短视频、直播等其他娱乐形式的冲击。

当今互联网时代，用户层面正在变化，在线阅读用户需求整体正在朝向多元化发展，对付费阅读有更高接受度的同时，对内容质量、形式和类型有更高的要求。除了降本增效的基本操作，阅文也必须加大力度巩固基本业务，同时与时间赛跑，寻找到新的增长极，方能在内容行业 " 生生不息 "。